时间：2023-05-01 16:50 浏览次数： 来源：未知
华铁应急(603300)一季报点评：一季度功绩保卫拉长态势 高空车阐扬亮眼
事情：公司布告2023 年一季报，完成生意收入8.43 亿元，同比拉长31.21%；归母净利润1.40 亿元，同比拉长30.85%。
点评：季度保卫高增态势，高空车阐扬亮眼。2022Q1公司毛利率/净利率辨别达46.21%/17.08%，同比提拔2.59pct/-1.42pct，环比下降5.74pct/5.16pct。一季度规划性现金流净额3.27 亿元，同比增31.6%，阐扬接续优异。高空功课平台板块一季度末筑设保有量冲破89000 台，完成收入5.9 亿元，同比拉长95.19%。通知期内，公司前期收购控股子公司少数股东股权导致少数股东损益下降68.3%至369.3 万元。
22 年公司功绩阐扬优异。终年完成营收/归母净利润32.78/6.41 亿元，同比添补25.8%/28.7%。终年毛利率/净利率辨别为50.27%/20.85%，同比节减1.35pct/2.14pct。终年高空车/修筑支护筑设/地下维修保护工程营收辨别达18.4 亿/11.8 亿/2.3 亿元，同比68.52%/-4.76%/-9.50%，修筑支护筑设、地下维修保护工程受下逛景心胸影响功绩承压，高空功课平台营业则营收占比超50%成为公司第一大营业。
高空功课平台租赁营业繁荣神速。2022 年高空功课平台出租率达81.14%，资产管制结果完成行业领先。营业渠道接续扩张，截止22 年终线 个，已完成一线都会高密度构造，二三线都会全掩盖，四五线 年年终公司累计任职客户超8.1万个，中小客户数目占比安祥正在99%，中小客户中发轫创筑了品牌效应。
轻资产形式接续促进，数字化赋能管制。合伙公司形式中，公司2022年辨别与浙江东阳城投、江西贵溪控股互助，政策互助金额均为15 亿元，目前两个项目稳步促进中。转租形式中，公司与徐工广联、苏银金租、蓝海控股等公司开展互助，截止22 腊尾合计转租台量10392台，资产范畴达14.21 亿元，22 年完成营收1.82 亿元，同比增42.92%。
其余，公司与蚂蚁链互助，管理轻资产方的相信和透后题目，有用助力轻资产政策。
保卫公司“买入”评级。估计公司2023~2025 年归母净利润辨别抵达8.37、10.95、14.22 亿元，同比拉长31%、31%、30%，对应估值14、11、8 倍。